Page 120 - Struktura in delovanje finančnega sistema

5 Finančne institucije
zdravstvo, energetika, trajnostni razvoj), raven tržne kapitalizacije (npr.
skladi, usmerjeni v velike, srednje velike ali majhne družbe), vrsta izda-
jateljev (npr. državne obveznice, podjetniške obveznice, finančne insti-
tucije) ter drugi kriteriji, kot so tematska usmerjenost (ESG, etično inve-
stiranje), valutna izpostavljenost ali investicijska strategija (defenzivna,
rastna, vrednostna ipd.).
Posebna oblika skladov so hedge skladi, ki uporabljajo različne nalož-
bene strategije, da bi dosegli visok donos, ne glede na splošne trende
na trgu. Uporabljajo lahko kompleksne tehnike, kot so finančni vzvodi,
kratka prodaja in izvedeni finančni instrumenti. Hedge skladi so obi-
čajno namenjeni premožnim posameznikom in institucionalnim vla-
gateljem ter pogosto niso tako strogo regulirani kot vzajemni skladi.

5.6.3 Nadzor in regulacija investicijskih skladov
Regulacija investicijskih skladov je namenjena zaščiti vlagateljev in
ohranjanju stabilnosti finančnega sistema. V EU to področje ureja Di-
rektiva o upravljavcih alternativnih investicijskih skladov (AIFMD),
(Directive 2011/61/EU, 2011), ki določa pravila o kapitalskih zahtevah,
obvladovanju tveganj in poročanju (European Commission b. l.c). V
Sloveniji delovanje investicijskih skladov nadzira ATVP, zakonsko pod-
lago pa predstavlja ZISDU-3 (2015).

Primeri nekaterih najuspešnejših investicijskih skladov
in investicijskih družb v zgodovini, ki so postali sinonim
za uspeh v svetu financ
Nekateri najuspešnejši investicijski skladi in investicijske
družbe v zgodovini so postali sinonim za uspeh ter vpliv v sve-
tu financ. Med njimi posebej izstopa Berkshire Hathaway, in-
vesticijska družba pod vodstvom Warrena Buffetta. Ta družba
je znana po izjemnih dolgoročnih donosih, saj je med letoma
1965 in 2021 dosegla povprečno letno rast vrednosti delnic
okoli 20 %, kar znatno presega povprečje indeksa S&P 500
(Berkshire Hathaway, 2021). Njihove ključne naložbe vključu-
jejo podjetja, kot so Coca-Cola, Apple in American Express.
Podobno uspešen je bil vzajemni sklad Fidelity Magellan
Fund, ki ga je med letoma 1977 in 1990 vodil Peter Lynch. V tem
obdobju je sklad dosegal povprečno letno rast več kot 29 %, kar
je posledica Lyncheve sposobnosti prepoznavanja podcenjenih
delnic in rastočih sektorjev (Fidelity Investments, b. l.).

120