Page 70 - Struktura in delovanje finančnega sistema

4 Finančni trgi4
Ameriški vlagatelj je na borzi CME (Chicago Mercantile
Exchange) kupil nakupno opcijo (angl. call option) za delnice
podjetja Amazon. Ta opcija mu daje pravico, vendar ne ob-
veznosti, da kupi 100 delnic podjetja Amazon po ceni 3.200
ameriških dolarjev na delnico v treh mesecih. Za to pravico
je plačal premijo v višini 15 ameriških dolarjev na delnico, kar
pomeni skupno 1.500 ameriških dolarjev. Ta transakcija spa-
da na kapitalski trg, saj gre za dolgoročni finančni instrument,
povezan z delnicami. Poleg tega spada na trg izvedenih finanč-
nih instrumentov, saj je opcija izvedeni finančni instrument,
katere vrednost je vezana na osnovno sredstvo, torej delnice
podjetja Amazon. Trgovanje je izvedeno na centraliziranem
trgu, saj poteka preko regulirane borze CME, in na organizira-
nem trgu, saj so opcije standardizirane in podvržene regulaciji.
Evropski izvoznik avtomobilov je na borzi ICE Futures Euro-
pe sklenil terminsko pogodbo za prodajo petih milijonov ame-
riških dolarjev z datumom poravnave čez šest mesecev in do-
govorjenim tečajem 1,12 USD/EUR. Ta pogodba mu omogoča,
da ob zapadlosti prejme dogovorjeni znesek v evrih, ne glede
na tedanji menjalni tečaj. Ta transakcija spada na devizni trg,
saj vključuje trgovanje z valutami, v tem primeru ameriškim
dolarjem in evrom. Prav tako spada na terminski trg, saj gre
za instrument s prihodnjim datumom poravnave. Uvršča se
tudi na kapitalski trg, saj je pogodba namenjena dolgoročne-
mu obvladovanju finančnih tveganj. Trgovanje poteka na cen-
traliziranem trgu, saj je borza ICE Futures Europe regulirana in
deluje kot centralna platforma, ter na organiziranem trgu, kjer
so terminske pogodbe standardizirane in podvržene nadzoru.

4.2 Osnovne značilnosti finančnih trgov 4.2
Finančni trgi so kompleksni mehanizmi, katerih učinkovitost je odvis-
na od njihovih strukturnih in funkcionalnih značilnosti. Med najpo-
membnejšimi značilnostmi, ki opredeljujejo delovanje finančnih trgov
in njihovo vlogo v gospodarstvu, so likvidnost, volatilnost in transpa-
rentnost.

Likvidnost in volatilnost
Likvidnost finančnega trga se nanaša na zmožnost udeležencev, da
hitro kupujejo ali prodajajo finančne instrumente, ne da bi pri tem

70